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      隨著21日中國聯通公布近30份公告，混改的基本事項終于清晰擺在公眾面前。與此前普遍的猜測有所不同，正式公布的混改方案引入的社會資本遠比預期的要多元化，騰訊、百度、京東、阿里、蘇寧等互聯網公司都入局。

　　引資主要考量關聯度互補性

　　中國聯通混合所有制改革試點的總體思路是，通過整體設計，積極引入境內投資者，降低國有股權比例，將部分公司股權釋放給其他國有資本和非國有資本，實質性地推進混合所有制改革，以市場化為導向健全企業制度和公司治理機制，聚焦公司主業、創新商業模式，規模發展基礎業務和創新業務，全面提高企業效率和競爭能力，實現公司戰略目標，為國民經濟和社會信息化、供給側結構性改革、新舊動能轉換做出積極貢獻。

　　此次聯通混改共引入了四類公司，包括大型互聯網公司、垂直行業領先公司、具備雄厚實力的產業集團和金融企業、國內領先的產業基金，具體為中國人壽、騰訊、百度、京東、阿里巴巴、蘇寧云商、光啟集團、前海母基金、滴滴出行、網宿科技、中國中車、用友軟件、宜通世紀、中國國有企業結構調整基金。

　　對于這種引入的考慮，聯通表示，本次混改引入的戰略投資者與中國聯通主業關聯度高、互補性強，有助于將公司在網絡�q客戶�q數據、營銷服務及產業鏈影響力等方面的資源和優勢與戰略投資者的機制優勢、創新業務優勢相結合，實現企業治理機制現代化和經營機制市場化。通過與新引入戰略投資者在云計算、大數據、物聯網、人工智能、家庭互聯網、數字內容、零售體系、支付金融等領域開展深度戰略合作，聚合資源、整合優勢、能力互補、互利共贏，推動重點業務和產業鏈融合發展，擴大中國聯通在創新業務領域的中高端供給，培育壯大公司創新發展的新動能。http://liuhua1881.51dzw.com

　　股權融入打破合作壁壘

　　關于互聯網公司入局聯通，有業內人士就在微博上解析認為，聯通混改后，所選擇的戰略投資者都是與自身的主業有著高度的互補性的，比如騰訊、阿里，這些企業的手機app應用很多，需要消耗流量，而聯通有流量，但聯通缺乏互聯網入口，缺乏與用戶的觸點，于是雙方合作，聯通出免費的流量，騰訊阿里利用自己的網絡渠道幫聯通賣卡，共同為最終用戶提供高價值服務。

　　該人士還表示，從京東、蘇寧講，這些大型電商企業有著龐大的線上線下渠道，聯通則有著覆蓋全國的優質網絡和營業網點，彼此深入合作后，京東蘇寧的線上賣聯通卡，線下店里開辦聯通營業廳，聯通原來的營業廳和代理點也可以打造成京東和蘇寧的線下超市或3c店。總而言之，聯通混改通過股權的融入，將過去的合作伙伴關系變成了一家人的親密關系，合作壁壘將被徹底打破。

　　而通信行業分析師張毅也持有相似觀點——騰訊百度等入股聯通的意思在于三個方面，首先有利于互聯網公司謀求和鞏固自身的社會地位，在業務方面則有長期和短期兩種戰略意義，短期是互聯網公司與聯通會尋找新的業務合作模式，長期則表現為互聯網公司在流量入口方面的野心，雖然騰訊和百度目前都有自己的流量入口，但是在快速發展的互聯網行業，這些入口并不保險，他們需要參與或建設新的流量入口，并在未來分一杯羹。

　　機制變革大力推進4g、5g發展

　　引入互聯網公司等戰略投資者之后，中國聯通a股公司將有重大董事會重組。目前，董事會共有7名成員，其中，聯通占據4席，另外有3位獨董。而改革之后，聯通在董事會的席位將下降到2位，民業增加3個席位，另外還增設1位國企戰略投資者，此外還有政府代表3人。這無疑給新入局的民營資本足夠的話語權，將會對聯通在業務上的戰略推進產生影響。

　　而聯通的公告稱，本次非公開發行預計募集資金總額不超過人民幣617.25億元，在扣除相關發行費用后的募集資金凈額，將以依法合規且取得聯通紅籌公司董事會或股東大會同意的方式投入聯通運營公司，最終由聯通運營公司用于“4g能力提升項目”、“5g組網技術驗證、相關業務使能及網絡試商用建設項目”和“創新業務建設項目”。

　　就募集資金具體投入方式而言，公司將通過聯通bvi公司以認購聯通紅籌公司配售股份或供股股份的方式投入聯通紅籌公司及聯通運營公司，或由公司以其他法律法規允許的股權和債權方式投入聯通運營公司。募集資金投資項目包括4g能力提升項目;5g組網技術驗證、相關業務使能及網絡試商用建設項目;以及創新業務建設項目。

　　4g能力提升項目實施主體為聯通運營公司，建設內容包括現有4g網絡擴容、新建4g站點、與5g的互操作升級和相應的傳送網絡建設。該項目2017年至2019年總投資550.90億元，擬使用募集資金398.16億元;關于5g組網技術驗證、相關業務使能及網絡試商用建設項目實施主體為聯通運營公司，建設內容包括5g無線試驗網絡和試商用網絡、核心網絡、傳送網絡等，項目2017年至2019年總投資額271.00億元，擬使用募集資金195.87億元，

　　加劇行業競爭促進變革

　　2016年，聯通全年凈利潤6.3億元人民幣，同比下降94%，甚至不及2015年的零頭。在4g和固網業務上，2017年的聯通的移動用戶增長數量僅為移動的三分之一左右，固網業務用戶增長數僅為中國移動的九分之一左右。不過，在2017年上半年，聯通與互聯網公司已經展開的合作助力聯通控制了終端成本，其半年利潤反而增長明顯，而這種小的變化也增長了聯通混改的決心。http://liuhua1881.51dzw.com

　　對于聯通混改對行業格局的影響，業內人士指出，當前通信行業發展較為失衡，中國移動取得了全行業較大比重的利潤，如果按照目前局面繼續朝前走，電信聯通要追趕移動非常困難。聯通混改之后，這種局面將可能改變。由于社會資本的引入，聯通的業務渠道變多，其資本實力也變強，并能引領新業務和新商業模式的發展。聯通通過發揮戰略投資者的技術力量，在產品和服務上不斷創新，例如除了使用各種手機app免流量費的模式外，以后為用戶提供的服務不再是簡單的手機卡和寬帶，而是基于手機號碼的全消費鏈服務，網上或線下購物可以獲贈流量，話費消費到一定額度可以獲贈保險服務、線上購物券或直接在京東與聯通合建的線下超市營業廳兌換商品等。