產業基金加碼不斷，資金扶持到位
國家集成電路產業投資基金二期募資已經啟動，募集金額將超過一期，市場預計二期規模有望達到2000億元。大基金將提高對設計業的投資比例(目前僅占17%)，二期資金將重點扶持功率器件、第三代化合物半導體、5G概念相關芯片設計與制造企業。
稅收政策增厚企業利潤，反哺公司研發能力
稅收政策的出臺，鼓勵企業向更高制程與更先進工藝的集成電路產業投資，有力去縮短我國半導體產業和國外先進產業之間的差距。本次財政力度之大，重點扶持優質半導體產業資產。通過鼓勵與引導國內集成電路理性投資，進而推動集成電路產業健康有序發展。減免稅收政策增厚公司盈利空間，反哺公司資金再投入帶來的技術提升與盈利能力增長。
核心標的受惠政策，2017年對應免稅利潤大增
三安光電、兆易創新、士蘭微受益稅改政策。三安光電2017年歸母凈利潤為32.09億元，所得稅為6.57億元，免稅將增厚2017年凈利潤幅度為20.5%；士蘭微2017年歸母凈利潤為1.69億元，所得稅為0.16億元，免稅將增厚2017年凈利潤幅度為9.5%；兆易創新2017年歸母凈利潤為4.05億元，所得稅0.64億元，免稅將增厚2017年凈利潤幅度為15.8%。
2018年三家公司盈利預測：三安光電EPS為1.29元，PE為18.09倍；士蘭微EPS為0.22元，PE為72.9倍；兆易創新EPS為5.61元，PE為35.11倍。
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