業績表現不佳，但“三網融合”的概念卻給了同洲電子一件華麗外衣。作為占據電視機頂盒20%市場的生產商，同洲電子被認為是“三網融合”啟動試點后，最先的受益公司。

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“電視機頂盒本身是個很小的市場，按照目前還有5000萬臺電視機需要安裝，每臺電視機頂盒500元計算，這個市場也只有250億元，同洲電子20%的市場份額不過50億元。”北京一家券商的行業研究員向記者表示。

而上市公司半年報也顯示，此前聚集其中的基金，也呈出逃之勢。2010年1季報尚占據前十大流通股股東四席之多的“華夏系”基金，已經有三只隱去，而另一只仍然在榜的華夏紅利，也在2季度減持381.65萬股。

8月13日，同洲電子收報11.81元，上漲1.64%。

“三網融合”的光環之下，“華夏系”基金在同洲電子身上集體快進快出。

2010年半年報顯示，“華夏系”兩只基金位居同洲電子前十大流通股之列。其中華夏紅利持有同洲電子121.73萬股，占流通股的比例為0.57%，位居第六大流通股東。而另一只華夏系基金華夏優勢，則以116.26萬股的持股量，新晉為同洲電子第七大流通股股東。

此外，諾安平衡和社保六零二組合，也現身該股前十大流通股名單。

雖然仍有兩只基金留守，但華夏系基金的主力已經在同洲電子悄然撤退。

2010年1季報顯示，華夏系共有四只基金，駐扎在同洲電子前十大流通股東名單上。其中，華夏優勢增長持股量高達1422.82萬股，一只基金就掌控了同洲電子流通盤的7.16%。華夏復興則以535.91萬股的持股量，緊隨其后，占據流通盤的2.70%。

此外，華夏紅利和華夏藍籌核心，也分別持有503.37萬股和199.99萬股，占流通股的比例分別為2.53%和1.01%。

以此計算，華夏系此時至少持有同洲電子超過2662萬股，占據流通盤的13.4%。而此前，同洲電子鮮有機構問津。

此時正是“三網融合”概念橫行之時，同洲電子在2010年1月初的12.90元起步，一度攀升至17.39元的高位。

亦有不少券商研究機構在此時發布《同洲電子：受益三網融合的領先者》、《同洲電子中間件是亮點 未來空間巨大》等研究報告，紛紛給予增持或者買入的評級。

但此后，同洲電子先是交出2009年每股收益0.16元的慘淡業績，后是拿出每股虧損0.15元的2010年1季報，令市場大跌眼鏡。

而此時，機構已呈出逃之勢。

2010年5月9日，同洲電子以跌停收盤，當日交易龍虎榜顯示，三家機構席位位居賣出榜的前三位，累計賣出4698萬元。華夏系基金或許就是在此時結伴出逃。隨后，同洲電子股價一度被打至10元附近。

左手是“三網融合”的宏大概念，右手是每況愈下的公司業績，同洲電子(002052.sz)被推上十字路口。

同洲電子2010年半年報顯示，該公司報告期內實現主營業務收入10.85億元，凈利潤虧損3900萬元。而同洲電子上市僅僅四年，凈利潤就從2008年底的1.08億元銳減至2009年的4800萬元，再跌落至目前主營虧損的境地。

而實際控制人袁明，卻早已經通過二級市場減持，套得2億元左右的現金。

同洲電子2010年二季度的管理費用超過1.4億，同比增長56%，占到營業收入的13%，其中研發支出達到8624 萬，同比增長85%，同時，營業費用同比增長也超過53%。

“但從目前的市場銷售情況來看，其投入還未轉換成實質的市場競爭力，目前營業收入僅同比增長13.7%。”華泰證券在其報告中表示。