乾照光電是國內四元系紅黃led芯片和gaas(砷化鎵)光伏芯片制造的龍頭企業。目前，公司高亮度四元系led芯片以紅、黃光為主，其封裝后產品已經廣泛應用于背光源、夜景工程等眾多領域。

51電子網公益庫存:

PIC16f876-i/Sp

stgw30nc60vd 甯﹂樆灝糏GBT

irf5805tr

STP7NK80ZFP

TC4425CPA

NLAS4684MR2G

ATF1504AS-15JU44

IRFP460A

AMS1117-3.3

G5V-1-12VDC

盡管乾照光電和三安光電、士蘭微(600460.sh)屬于同一行業，但是三家公司所生產的產品還是有所差別。其中，士蘭微以藍綠光產品為主，乾照光電主攻紅黃光，而三安光電產品鏈覆蓋全色系，但仍然以黃綠光為主導產品。

led(light emitting diode，發光二極管，是利用半導體材料的特性將電能轉化為光能的固體發光器件)，一直是近年市場的熱門概念，最讓投資者印象深刻的當屬三安光電(600703.sh)。

而從目前的市場情況來看，led行業內的另一家公司乾照光電(300102.sz)，風頭正勁更甚于三安光電。

公司自8月份上市以來，股價走勢相當跌宕，曾一度下探到68.80元的低點，也曾一度站上97.35元的高點。截至11月12日，公司股價報收89.29元，較發行價上漲近1倍。

而除了不少公募基金看好該公司之外，私募更是對乾照光電“情有獨鐘”。三季度數據顯示，共有4家以上私募進駐該股，其中，石波旗下的華潤深國投——尚雅2期，更是罕見地位列公司的第六大流通股股東。 公司高亮度四元系紅、黃光led芯片產品由于產能的限制，過去只能滿足下游核心客戶50%的需求。這個問題將隨著產能擴張迎刃而解。

公司在揚州的項目進展順利，目前已經有3臺mocvd(金屬有機物化學氣相淀積，是當前生產超高亮led的主要外延方法)外延設備，預計四季度可開足產能，第四臺設備已經到貨，年底之前即可投入使用。 從產業鏈布局來看，三安光電或更勝一籌，但是從盈利能力來看，乾照光電似乎具有優勢。

公開資料顯示，無論是三安光電還是乾照光電的毛利率都超過45%，這樣的利潤率在制造業中可謂難能可貴。其中，乾照光電今年三季度的毛利率高達62.34%，同期三安光電的毛利率則為45.92%。

除了毛利率之外，從判斷盈利能力的另一項指標——roe(股權收益率)來看，乾照光電的roe也要顯著高于三安光電。三季度數據顯示，三安光電的roe為5.87%，而乾照光電的roe則高達23.1%。 乾照光電的估值的確一度低于三安光電，但是由于近期乾照光電表現強勢而三安光電表現平平，所以情況已經發生逆轉。

截至11月12日，三安光電的動態市盈率為74.62倍，而乾照光電的動態市盈率則達到了82.77倍，似乎已經享受到了應有的高估值。

三季度數據顯示，截至9月30日，共32家主力機構持有乾照光電，其中基金18家、券商1家、信托公司3家、集合理財7家，持倉總計416萬股，占流通a股17.61%。

其中，華安策略優選基金持有公司54.27萬股，占流通股本的1.84%，為公司的第一大流通股股東，而德勝優勢股票基金則持有25萬股，占流通股本的0.85%，為公司的第五大流通股股東。

另外，長期好看新興產業的私募人士石波旗下的華潤深國投——尚雅2期更是不惜“重金”購買乾照光電，而位列公司的第六大股東。記者了解到，私募基金“打入”上市公司前十大流通股股東的情況并不多見。