st波導2009年和2010年財報顯示，2009年st波導扭虧為盈的根本原因是，變賣部分資產獲得3687萬元收益，以及獲得2484萬元政府補貼，否則st波導2009年還虧損4878萬元。2010年st波導通過交通銀行寧波奉化支行和上海銀行寧波分行，分別向青海中金創業投資有限公司和榮安集團股份有限公司發貸9000萬元和1.5億元委托貸款，上述兩項借款讓st波導在2010年就獲得了1277萬元收益，讓st波導2010年對外委托貸款取得的總收益達1629萬元，導致st波導2010年凈利潤上升至4226萬元。

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同樣的狀況在今年上半年再次出現。
深圳市世貿浩國際電子集團有限公司   

今年上半年st波導對外發放委托貸款產生的投資收益為1879萬元，扣除非經常性損益的凈利潤僅為1065萬元。

波導山寨化操作模式還能持續多久，的確是很大問題。現在中國山寨手機在全球市場退潮，已導致波導上半年收入大幅縮水，波導近兩年通過對外貸款獲得投資收益，其實也是一個無奈的舉動。

盡管淡出國內手機品牌市場兩三年之久，但借助全面轉型手機代工 以及對外貸款投資收益，st波導（600130.sh）今年可能迎來摘除“st”帽子的一天。ak8973s-l

6日，st波導發布的2011年上半年財報顯示，今年上半年st波導收入2.15億元，同比減少58.2%，實現凈利潤3515萬元，同比增長262.42%。st波導表示，由于手機市場快速轉向3g智能手機，公司主推的2g低端手機出貨量明顯下降，所以公司從去年底開始，逐步停止部分盈利狀況不佳的手機生產銷售，而大力開拓研發技術服務業務，致使公司主營業務盈利能力加強。

財報顯示，雖然今年上半年st波導國內收入和海外收入分別下滑31.48%和64.92%，但手機毛利率同比卻增長了7.24個百分點，至19.39%。

波導已經基本放棄自身品牌市場的經營，全面轉型手機代工和第三方手機方案提供商，這兩年波導的主要業務就是，面向非洲、印度、孟加拉國和部分南美國家的海外手機貿易商推出手機主板和手機外殼等配件設計生產和銷售，海外貿易商在當地組裝廠組裝銷售，波導在其中只收手機主板和外殼的代工費。基于此，海外市場收入占st波導上半年總收入比重達71.62%。cat4237td-gt3

除了全面轉型手機代工外，st波導近兩年持續盈利的另一主要原因是：對外貸款的投資收益。