未來資產分析師向網易科技表示，國內導航電子地圖內容和位置服務解決方案提供商高德軟件（autonavi）于昨日向美國證券委員會(sec)遞交了首次公開發售(ipo)申請書f-1文件。預計該公司將馬上進行預路演，隨后將是正式路演。該公司公司將以“amap”為股票代碼在納斯達克股票市場上市交易。高盛(亞洲)將擔任此次ipo主承銷商。

根據招股書，高德軟件2009年營收達5720萬美元，同比增長26%；毛利潤率約為65%。股權激勵前的運營利潤為2040萬美元，同比增長140%，股權激勵前的運營利潤率為34%。

高德軟件2010財年一季度營收達1660萬美元，同比增長43%，環比增長6%。一季度股權激勵前運營利潤為570萬美元，同比增長125%；一季度按美國通用會計準則計算凈利潤為90萬美元（主要由于股權激勵支出較大）。2009年按美國通用會計準則計算凈利潤為1050萬美元，同比增長417%。如果加上股權激勵支出，2009年凈利潤應該達到1530萬美元，增長595%。

可與高德軟件公司相比較的上市公司包括tomtom、garmin和最近在a股上市的四維圖新。可與高德軟件相比較的被收購上市公司包括navteq（被諾基亞并購）和tele atlas（被tomtom并購）。

在ipo前，高德軟件發行在外的基本股總數為1.523億股。稀釋后的股票總數是1.743億股。（1480萬股具有認股選擇權（exercisable option），80萬股是受限制股，640股屬于職工持股計劃）

背景

高德軟件是國內領先的導航電子地圖內容和位置服務解決方案提供商。根據易觀國際的數據，高德軟件占據國內嵌入式gps地圖安裝市場的49%的份額，以及便攜導航設備市場30%的份額。但，高德軟件僅銷售地圖數據和導航應用，并不銷售硬件產品。

 

高德軟件表示，地圖調查和生產在中國是一個受嚴密監管的市場。為調查和生產地圖，各公司必須獲得國家測繪局的批準，要出版地圖，則需獲得中國新聞出版總署的批準，而如果要在網上出版地圖，則需要獲得信息產業部的批準。

招股說明書中指出，地圖調查和生產要求進行大量的預投入，以及重復投資，因此毛利潤率會隨著時間的過去而提高，而行業內競爭也會隨著時間過去而減弱。

高德軟件與中國移動已經達成合作關系，共同為智能手機開發地圖導航軟件。從08年一季度到10年一季度，移動互聯網營收的復合年增長率達到19%每季度，這方面的營收也占總營收的11%。對營收貢獻最大的部門仍是汽車導航，占今年一季度營收的74%。