據國外媒體報道，對于微軟來說，業務轉向云計算是正確的決策——雖然也是一個代價高昂的決策。

盡管目前僅占到公司營收的三分之一，云計算業務是微軟增長及其股價的主要動力。后一點體現在微軟最近發布的季度財報中，云計算業務的一點小問題造成股價大幅下跌。盡管微軟股價有所反彈，但與發布財報前相比仍然低了4%。

這可能有助于防止微軟周二發布財報后股價進一步下跌，不過微軟云計算業務將仍然受到市場密切關注。微軟估計，第四財季云計算業務增幅為3%-6%，有助于彌補其個人計算業務持續下跌造成的影響。個人計算業務在微軟營收中的占比仍然超過40%。

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但是，即使云計算業務表現良好，第四財季業績也將突顯年營收達900億美元(約合人民幣6027億元)的企業轉型面臨的挑戰。主要受匯率和pc業務疲軟的拖累，預計微軟營收將遭遇7年來首次下滑。業績還將表明，微軟毛利率會繼續滑坡，將由2010財年的80%下跌至剛剛結束的上一財年的64%。

拖累微軟毛利率的因素有數個。其一是微軟涉足硬件領域——其中包括智能手機以及surface系列平板電腦和筆記本。surface系列產品銷售很好，在市場站穩了腳跟。但與開發硬件相比，硬件業務成本仍然相當高。

打造龐大的云計算業務成本高昂。過去4個季度微軟資本支出約為75億美元(約合人民幣502億元)——其中主要用于數據中心和服務器，增幅為36%。

微軟可能是財力最為雄厚的科技公司之一，在云計算領域的競爭對手包括亞馬遜和谷歌。過去4個季度它們的資本支出均超過微軟。微軟面臨的競爭壓力短期不會減輕。花旗銀行分析師沃爾特·普里查德(walter pritchard)估計，微軟云計算業務毛利率將由上一財年的70%下跌至2018財年的66%。http://sdl3604.51dzw.com/

這不意味著微軟的發展方向是錯誤的。云計算最終將是微軟防止其軟件產品被市場淘汰的唯一途徑，不過投資者需要謹記的一點是，向云計算業務轉型代價高昂。