1.1通信模組將從2G向4G和LPWAN遷移

目前，存量物聯網設備使用2G無線模組為主，未來4G以及LPWAN(低功耗廣域網)NB-IoT和eMTC模組出貨量將會快速增長。

我們認為，2G無線模組占有率將從2015年的80%左右下降至2020年的26%，4G無線模組將從2015年的2%上升至30%，NB-IoT和eMTC預計2020年占比約36.5%。

圖表1：我國2/3/4/5G及NB-IoT/eMTC分布預測

1.2車聯網推動車規級4G/GNSS模塊放量

車聯網是物聯網的典型應用場景，不論是智能控制、車載娛樂，還是輔助駕駛、自動駕駛，都需要依靠蜂窩通信模組及GNSS模組來實現。

車聯網包括前裝和后裝兩類，隨著消費升級，車載前裝發展提速。但前裝車載模塊需要滿足車規級要求，這將推動車規級模塊需求旺盛。預計我國2020年車聯網數量將突破7000萬輛，未來車規級4G/GNSS模組將快速發展。

1.3北斗芯片/定位模組有望成為結構性亮點

定位已成為物聯網發展的重要基礎，例如公車調度、物流追蹤、共享單車、安防監控、可穿戴設備等物聯網應用場景都需要跟蹤位置信息。

目前，我國的定位市場被美國GPS占據，北斗在移動智能終端中的滲透率僅25%，隨著《中華人民共和國衛星導航條例》可能加快推出，北斗系統作為國家信息基礎設施的法律地位有望確立，北斗將隨物聯網發展實現爆發。

圖表2：冷鏈物流物聯網應用場景中的定位技術使用示意圖

1.4平臺(DMP/AEP)是模組廠商發展方向

無線模組具有標準化和定制化特點，擁有“跨行業、跨品牌、跨終端”的通用嵌入式特性，也會根據客戶需求進行定制開發，具有“入口”特征。

從海外無線模組廠商的發展經驗來看，基本都在從“模組”走向“模組+云平臺”。云平臺包括設備管理平臺(DMP)和應用使能平臺(AEP)，希望基于“模組這一入口”，打造通用云平臺，提供物聯網綜合解決方案。

圖表3：DMP與AEP平臺

目前，國內的設備管理平臺(DMP)已進入快速發展階段，預計2017年銷售收入將達到6.8億元，增長58%，2020年將達到37.56億元。應用使能平臺(AEP)目前仍處于布局階段，預計2018年起發展將明顯提速，到2020年，我國AEP平臺銷售收入近60億元，是2016年的近100倍。

圖表4：我國的物聯網平臺市場規模預測(單位：億元)

資料來源：Machina Research、Nokia、First Analysis